我国证券投资者存在“追涨杀跌”的生理，，，，，对陆续涨停的股票采

取积极买入的战术，，，，，此种行为存在着较大的风险，，，，，投资者不能掉以轻

心。。。。。。。

1．股票陆续涨停的原因复杂，，，，，投资者参加炒作是不理性的行为

股票陆续涨停的原因比力复杂，，，，，可能是因国度政策、真实业绩、

资产沉组等新闻的刺激，，，，，但也很可能是其他原因促成的，，，，，投资者要理

性对待。。。。。。。

首先，，，，，投资者的“跟风”行为是促成陆续涨停的原因之一。。。。。。。不少

投资者的行为特点是“少数追随无数”、“盲从”、“博傻”，，，，，一旦

发现有涨；；；；；蚣唇峭５墓善保，，，，便心存幸运生理一拥而上，，，，，投资者一

旦买入，，，，，风险很大。。。。。。。

   其次，，，，，股票陆续涨停与投资者的“惜售”（舍不得卖）等生理因

素有关。。。。。。。股票一旦涨停，，，，，正本想卖股票的投资者进展在更高的位臵卖

出，，，，，想买入的投资者会更看好该股票，，，，，不惜高价买进，，，，，进而导致陆续

涨停。。。。。。。

   再次，，，，，股票陆续涨？？？？？？？赡苡斜ù鸢殉值某煞帧。。。。。。有些股票陆续涨停

属“资金推动型”，，，，，不愿定有“利好”新闻，，，，，甚至可能是报答把持。。。。。。。

投资者若染指此类股票，，，，，吃亏的概率相对较大。。。。。。。

可见，，，，，各类复杂的原因促成股票的陆续涨停，，，，，股票价位容易超出

合理领域，，，，，从而积累大量的风险，，，，，通常投资者若是参加陆续涨停股票

的炒作，，，，，大多属激昂下的不理性行为，，，，，应引起足够的器沉。。。。。。。

2．股票陆续涨停之后风险较大

   实际中，，，，，投资者追买陆续涨停的股票，，，，，产生吃亏的情况很常见。。。。。。。

例如“*ST 偏转”，，，，，2011 年3 月28 日公司颁布沉大资产沉组草案，，，，，

称拟注入陕西炼石矿业迪脞等矿业资产，，，，，随即陆续8 个买卖涨停，，，，，股

价由3月28日的15.82 元上涨至4月8 日的23.37元，，，，，涨幅达47.72%。。。。。。。

4 月19 日公司颁布股价异常颠簸核查汇报并复牌后，，，，，公司股价即开

始陆续着落，，，，，至5 月30 日，，，，，跌至13.75 元，，，，，跌幅达41%。。。。。。。随后股价

持续在低位徘徊，，，，，至12 月29 日最低着落至9.97 元，，，，，截至2012 年2

月16 日该股收报13.01 元，，，，，仍远低于该股炒作前的价值。。。。。。。其中，，，，，连

续涨停期间买入的投资者吃亏比例达72.53%，，，，，最大吃亏401.66 万元。。。。。。。

   再如，，，，，“吉峰农机”是创业板首批上市28 只股票之一，，，，，该股上

市后在农机连锁概想炒作下，，，，，股价持续走高，，，，，2009 年11 月2 日至12

月3 日，，，，，短短20 个买卖日内股价上涨了154.55%，，，，，最高价达96.5 元。。。。。。。

尔后，，，，，“吉峰农机”股价逐步回落，，，，，2009 年12 月4 日至2010 年1

月28 日，，，，，股价在38 个买卖日内累计着落46.24%，，，，，最低股价跌至47.02

元，，，，，较最高价着落51.27％，，，，，截至2010 年9 月8 日，，，，，该股复权价值

为62.56 元，，，，，较最高价仍着落35.17%，，，，，很多投资者损失惨沉。。。。。。。

    可见，，，，，追买陆续涨停的股票风险很大，，，，，投资者应复苏地意识到这

一系列风险。。。。。。。首先，，，，，投资者往往以“高价挂单”的方式买入靠近涨停

股票，，，，，买入成本高。。。。。。。陆续涨停之后的股票，，，，，其股价已较高，，，，，若偶然打

开涨停，，，，，投资者为了可能买入该股票，，，，，往往是“高价挂单”，，，，，了局往

往可能当天被套。。。。。。。其次，，，，，陆续涨停后会有大量获利的投资者抛售股票。。。。。。。

先行染指的资金因陆续涨停已获利颇丰，，，，，不断还有限售股解禁抛售，，，，，

股价将很可能进入降落通路，，，，，投资者应预防成为高价接盘者。。。。。。。再次，，，，，

所谓“利好新闻”背后有好多不确定性，，，，，例如沉组失败、市场竞争加

剧、大盘大跌等原因。。。。。。。

3．数据批注：投资者买入陆续涨停股票“亏多赚少”

   凭据对沪深股市多年数据的钻研，，，，，投资者买入陆续涨停的股票，，，，，

吃亏的可能性极度大。。。。。。。若是投资者在涨停打开当天，，，，，按开盘价追买“连

续涨停3 天”的股票（非ST 股票），，，，，并在1 个月之后卖出，，，，，产生亏

损的可能性为64.9%；；；；；若是投资者以涨停打开当天的开盘价追买“连

续涨停4 天”的股票，，，，，并在1 个月后卖出，，，，，其产生吃亏的可能性为

66.7%。。。。。。。对于ST 股票，，，，，以涨停打开当天开盘价追买“陆续涨停4 天”

的股票，，，，，并在1 个月后卖出而产生吃亏的可能性为56.3%。。。。。。。

总之，，，，，投资者追买陆续涨停股票存在着相当多的风险，，，，，吃亏的可

能性很大。。。。。。。陆续涨停的股票，，，，，其将来盈利的持续性依然有待观察，，，，，投

资者还是维持审慎为好。。。。。。。